沿浦股份本次拟公开发行股票数量不超过2000万，

证监会官网近日发布消息，将于6月11日审核上海沿浦金属制品股份有限公司(以下简称“沿浦股份”)的首发申请。沿浦股份主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等系统冲压件、注塑零部件的研发、生产和销售。

2018年11月5日，沿浦股份报送招股说明书，拟登陆上交所主板，保荐机构为中银国际证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所(特殊普通合伙)。沿浦股份本次拟募集资金5.71亿元，发行不超过2000万股新股(占发行后总股本的25%)，以此计算，若上市发行成功，该公司估值为22.84亿元。

2017年6月21日，沿浦股份召开2017年第二次临时股东大会，同意公司以每股12元的价格增加发行股份370万股。本次增资完成后，沿浦股份的股份总数变更为6000万股。以此计算，沿浦股份当时的估值只有7.2亿元。

这也意味着，若沿浦股份本次上市发行成功，在上述增资后，仅过一年半，其估值便欲增长217.22%。

沿浦股份此次拟公开募资5.71亿元用于产能扩建、研发中心建设和补充流动资金。招股书显示，2015年、2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，沿浦股份座椅骨架产品产销及产能利用率分别为70%、75%、80%、70%和71%。据投资时报，如果按照行业惯例，客户要求供应商在产能规划时有20%的富裕产能，这也意味着即便不进行扩充沿浦股份产能仍有富余。一旦市场环境出现变化，或汽车行业整体出现拐点，这已成为业界共识，扩充产能后能否消化将是沿浦股份不可回避的问题。

2015年、2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，沿浦股份的营业收入分别为4.23亿元、7.00亿元、8.47亿元、8.34亿元和3.71亿元;归属于母公司股东净利润分别为3607.41万元、4861.00万元、5941.06万元、8046.61万元和3222.00万元。

其中，2018年，沿浦股份营业收入同比略降1.48%，归属于母公司股东净利润同比增长35.44%。也就是说，该公司2018年营业收入和净利润的增幅并不匹配。

值得一提的是，招股书显示，2019年1-6月、2018年、2017年及2016年沿浦股份非经常性损益分别为269.78万元、678.55万元、412.34万元及-2190.90万元。

2018年，沿浦股份计入非经常性损益的政府补助有805.99万元，使得当年非经常性损益达678.55万元。在扣除非经常性损益后，沿浦股份2018年的归属于母公司股东净利润降为7368.05万元，与2016年扣除非经常性损益的归属于母公司股东净利润7051.9万元接近，只多了316.15万元。

过去四年及一期，沿浦股份经营活动产生的现金流量净额分别为2425.85万元、7887.93万元、4300.40万元、2.13亿元和250.26万元。2015年、2017年，沿浦股份经营活动产生的现金流量净额不及同期净利润。

过去四年及一期，沿浦股份销售商品、提供劳务收到的现金均不敌同期营业收入，分别为3.17亿元、4.66亿元、5.34亿元、8.21亿元和3.12亿元。2015年至2017年，二者之前的差距颇大，分别为1.06亿元、2.35亿元和3.13亿元。

过去四年及一期，沿浦股份主营业务毛利率分别为25.19%、25.41%、19.92%、19.66%和19.87%。同期，同行业上市公司毛利率平均水平分别为29.64%、29.51%、28.47%、24.83%和25.24%。同行业上市公司主营业务毛利率的平均水平高于沿浦股份。

分产品来看，沿浦股份主要产品分别为汽车座椅骨架总成和冲压件。过去四年及一期，该公司汽车座椅骨架总成的毛利率分别为26.22%、24.63%、17.61%、15.38%和17.76%;冲压件的毛利率分别为22.05%、26.01%、23.85%、20.90%和22.95%。2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，汽车座椅骨架总成毛利率变动分别为-6.05%、-28.51%、-12.68%和15.51%;冲压件毛利率变动分别为17.97%、-8.29%、-12.36%和9.79%。

截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末，沿浦股份的应收账款净额分别为2.35亿元、3.53亿元、4.09亿元、2.62亿元及2.45亿元，占营业收入的55.52%、50.40%、48.32%、31.45%及65.98%，占流动资产的比重分别为62.43%、67.64%、67.15%、53.11%和53.62%。

报告期内，同行业上市公司应收账款周转率平均值分别为4.16次/年、4.04次/年、4.23次/年、4.44次/年和2.20次/年。沿浦股份的应收账款周转率分别为2.15次/年、2.38次/年、2.22次/年、2.48次/年和1.46次/年，低于行业平均水平。

过去四年及一期，沿浦股份向前五大客户(按派系分类)的销售额分别为3.51亿元、6.00亿元、7.41亿元、6.83亿元和3.08亿元，占当期主营业务收入的比例分别为83.61%、86.35%、88.39%、83.17%和84.45%，存在直接客户相对集中的风险。

其中，东风李尔系为沿浦股份第一大客户。报告期内，沿浦股份向东风李尔系销售金额分别为1.94亿元、3.89亿元、5.28亿元、4.38亿元和1.82亿元，占沿浦股份主营业务收入比例分别为46.14%、56.03%、63.02%、53.37%和50.10%。

截至2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，沿浦股份及其下属全资、控股子公司员工在册总数分别为1028人、1267人、1289人、1013人和858人。

也就是说，2018年沿浦股份员工人数较前一年年末减少276人，2019年6月末较2018年末员工人数减少155?人。一年半时间内，该公司员工人数累计减少431人。

在2015年及2016年，沿浦股份与周建清、钱勇、张爱红、乔隆顺之间存在有偿资金拆借，均为沿浦股份拆出资金，利息按银行同比利率确定。

其中，周建清为沿浦股份控股股东、实际控制人;钱勇为该公司主要发起人之一，直接持有该公司6.67%的股权，任该公司董事兼副总经理;张爱红系周建清的配偶、实际控制人张思成的母亲，系沿浦股份的关联自然人;乔隆顺为沿浦股份董事、第10大股东，持有96万股，持股比例1.60%。

根据招股书，沿浦股份及其子公司、分公司报告期内存在罚款1000元以上的行政处罚共计两项。

2015年11月10日，上海市地方税务局闵行区分局稽查局出具税务行政处罚决定书(沪地税闵稽罚一[2015]133号)，沿浦股份于2013年因收受第三方虚开的增值税专用发票被处以罚款1666.22元。

2017年8月9日，中牟县环境保护局出具(牟)环罚决字[2017]第121号《行政处罚决定书》，沿浦股份子公司郑州沿浦因未按规定组织编制和报批建设项目环境影响评价文件并擅自投入施工建设，被中牟环保局处以行政罚款50000元。

对上述问题，中国经济网记者发送邮件至沿浦股份董秘办，截至发稿未收到回复。

冲刺上交所主板

沿浦股份前身为上海沿浦金属制品厂，沿浦金属厂成立于1999年4月19日。2002年8月，经上海市闵行区工商局核准登记，沿浦金属厂由个人独资企业变更为有限责任公司。2011年8月28日，该公司召开股东大会，同意沿浦有限整体变更设立为股份有限公司。

沿浦股份主要从事各类汽车座椅骨架总成、座椅滑轨总成及汽车座椅、安全带、闭锁等系统冲压件、注塑零部件的研发、生产和销售，是汽车座椅骨架、座椅功能件和金属、塑料成型的汽车零部件制造商。

2008年前，该公司主要从事家电配件的生产和销售，2008年后，公司开始由家电配件向汽车零部件转型，与东风李尔、泰极爱思等公司合作，着手从事汽车座椅骨架等核心零部件产品的生产。沿浦股份主要生产汽车零部件中的金属构件，产品包括汽车座椅骨架总成(含座椅滑轨)、精密冲压件、注塑零部件及模具检具。

2018年11月5日，沿浦股份在证监会网站披露招股说明书，拟于上交所主板上市，保荐机构为中银国际证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所(特殊普通合伙)。

沿浦股份本次拟公开发行股票数量不超过2000万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%，发行后总股本不超过8000万股。

沿浦股份控股股东为周建清，实际控制人为周建清、张思成。周建清通过直接持有方式持有沿浦股份51.19%的股权，周建清现任沿浦股份董事长、总经理;张思成通过直接持有方式持有沿浦股份12.63%的股权，张思成现任沿浦股份董事、现场工程师。周建清、张思成合计直接持有沿浦股份63.82%的股权。

周建清，男，1966年出生，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历。1985年至1992年任上海县工业局东华高压均质机厂技术员助理、工程师，1992年至1994年任上海勤劳箱体制造有限公司技术厂长，1999年至今历任沿浦股份董事长、执行董事，现任沿浦股份董事长、总经理。

张思成，男，1993年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。2015年7月至今任沿浦股份的工程师，2016年7月至今任沿浦股份董事、现场工程师。

责任编辑：Rex_08